考慮全球基礎建設股票

2019年10月

基礎建設股票: 管理投資組合波動風險

近來不確定性愈發顯著。全球製造業疲軟、低通膨揮之不去、經濟成長低迷,加上地緣政治緊張情勢無休無止,導致全世界惶惶不安。

然而,儘管令人擔憂的事著實不少,卻還沒到該撤出股市的時候。確實,景氣衰退的機率已然增加,但美國經濟不至於很快就落入衰退窘境,畢竟目前的失業率處於歷史低點。央行再度採取貨幣寬鬆政策,財政刺激措施不久也會跟上腳步。現在就退場手握現金或轉持債券,恐怕都會讓自己錯失未來一年可觀的報酬潛能。

面對此大環境,美盛認為投資「全球上市基礎建設股票」,可讓投資人依舊身處股市同時,相對減緩避開市場劇烈波動。這是因為基礎建設公司旗下連結的標的資產、規範和長期合約所產生的獲利具有可預測性,使其收入和配息的能見度都非常高,當然,這些前提是必須選對公司。

隨著景氣週期步入成熟後期,這意味著投資人會轉向防禦型佈局,因此那些擁有獲利成長能力的優質資產會成為投資人追捧目標,吸引更多的資金投入。由圖可見,「上市基礎建設股票」一方面有機會在市場下跌時提供下檔保護,另一方面又可在市場上漲時參與上檔契機;同時投資人也能發現,在過去許多市場利空衝擊下,全球基礎建設股票由於跌幅較輕,因此可以更快提早收斂跌幅而復甦。

過去市場受壓時,「基礎建設股票」表現相對勝出全球股票

基礎建設股票相對跌幅輕,隨後在修復跌勢時的速度也相對較快
過去市場受壓時,「基礎建設股票」表現相對勝出全球股票

基礎建設股票在市場下跌時的「相對較小跌幅」特性,使得基礎建設股票投資策略長期下來的風險報酬自然較高於全球股票。

 

風險報酬角度,上市基礎建設股相對領先全球股票

風險報酬角度,上市基礎建設股相對領先全球股票

經濟週期晚期階段,考慮基礎建設投資

全球經濟於2019年放緩、貿易緊張情勢也升高了經濟陷入衰退的風險。然另一方面,我們看到全球許多央行同步採取貨幣寬鬆政策,並將迎來財政刺激措施。此外,低通膨加上債券低殖利率下,顯示投資股票的情況或許還存在空間。

「全球上市基礎建設股票」的投資選擇可以讓投資人持續投身股市同時,還得以保有相對平和心境,因為在投資組合當中納入基礎建設股票有機會減緩投資組合的波動,為投資組合強化保護措施。

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