經濟成長最後的歡呼聲?

央行的政策、貿易談判和地緣政治的緊張局面可能在未來數月影響市場的
走勢,但鑑於經濟基本面因素仍然穩健,美國和全球經濟即使近期的步伐
較緩慢,但應該有機會能持續保持在成長的軌道上。 

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「雖然全球經濟前景依然面臨下行風險,但西方資產管理的基本預測是:各央行將維持高度寬鬆的立場、全球經濟增長將保持穩健、而通膨則會放緩。在此環境下,我們認為全球信用市場相對政府債券的利差應全面持續收窄。儘管新興市場反覆波動,但可望表現領先。」

-- 西方資產管理
 

 「美國經濟正處於局部疲軟和即將進入經濟衰退的十字路口。無論結果如何,根據歷史紀錄顯示,未來數月股市有機會持續攀升,而且波動也將加大。我們將避開因貿易和全球經濟成長放緩而承受最大風險的領域。」

-- 凱利投資
 

我們看好中國是有原因的。中國內地市場的估值已反映大部份貿易不明朗的因素,其長遠成長機會亦被錯誤定價。主要指數納入中國A股,除了會明顯影響資金流(這些資金需要買入相關股份,才能避免不必要地偏離指標的表現)外,我們亦相信很可能會推動中國股市提升公司治理,以及更關注環境、社會及公司治理(ESG)因素。」

-- 馬丁可利
 

「過往在債券殖利率滑落及經濟成長放緩的期間,小型股表現一般而言較大型股不佳。若某個或兩個因素在未來數年逆轉,根據過往歷史顯示,小型股預期將可重拾領先優勢。

-- 銳思投資
 

「我們觀察到了某些可能抑制成長或導致成長率下滑的風險因素。其中最無效率首推中國和美國政策制定者採取的刺激措施力度不夠,尤其萬一雙方貿易關係持續惡化;要是這些支撐性政策煙消雲散,那麼全球和美國陷入經濟衰退的可能性將隨之攀升。此外,在“風險趨避”心理綿延不絕情況下,若強勢美元重現,恐怕也會對美國國內和全球經濟造成類似影響。」

-- 布蘭迪全球投資管理
 

「綜觀美國市場,宏觀環境良好,加上不動產基本面穩健的因素,有機會為美國私人商業不動產提供穩固的投資表現。儘管目前的不動產週期已有接近長達十年的時間,商業不動產業仍持續提供相對較穩定的收入,以及在多元化投資組合提供良好分散效果。」

-- Clarion Partners
 

我們認為全球經濟步入衰退的機會甚微…寬鬆貨幣政策和中國經濟刺激措施開始產生作用將能夠避免經濟衰退。整體而言,美國消費情況維持良好。」

-- RARE Infrastructure
 

「雖然預期波動(以芝加哥期權交易所波幅指數,VIX指數)依然受控並低於其歷史平均水平,但不確定因素仍會驅動波動指數上揚,就類似在2018年2月、12月及2019年5月市場調整期間的所帶來的一連串波動。

-- QS Investors
 

「5月份全球經濟充滿挑戰,之後市場憧憬於未來的降息,為風險資產帶來支撐。股市、債市和黃金均顯著上揚。儘管出現攀升走勢,但仍難以為風險資產締造長期利多的前景。貿易戰的影響開始逐步浮現,並將削弱中國及其貿易夥伴的企業獲利能力和經濟成長。」

-- EnTrust Global

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