Legg Mason Western Asset 
Macro Opportunities Bond Fund 
Un fondo obbligazionario globale
indipendente da un benchmark

Puntare su elevati rendimenti corretti per il rischio in diversi contesti di mercato

Legg Mason Western Asset Macro Opportunities Bond Fund 

Un fondo obbligazionario globale, indipendente da un benchmark, con orientamento macroeconomico, che dispone degli strumenti per poter affrontare con successo i cambiamenti dei tassi e dei rischi, con ottimi risultati positivi a lungo termine.

  • Approccio distintivo - Western Asset punta a compensare le posizioni di rischio a lungo termine con strategie macroeconomiche.

  • Diversificazione flessibile - La strategia può rappresentare un elemento di diversificazione opportunistico rispetto alle esposizioni tradizionali, poiché investe in tutti i mercati globali obbligazionari, dei cambi e dei derivati.

  • Diversificazione, bassa correlazione - Potenziale per una bassa correlazione e basso beta con i mercati azionari e obbligazionari a lungo termine.

Panoramica della strategia di investimento

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Obiettivo
d’investimento

Il Comparto mira a massimizzare il rendimento totale, composto da reddito e crescita del capitale.

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Ampia gamma
di opportunità

Fornisce esposizioni concentrate e opportunistiche ai temi chiave di Western Asset investendo nei mercati obbligazionari globali (compresi mercati emergenti), valute e derivati.

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Uso attivo delle
strategie macro

Combina uno stile di investimento value, fondamentale e a lungo termine con una gestione attiva della duration, della curva dei rendimenti e della volatilità. Le strategie macro possono essere utilizzate per migliorare i rendimenti e per coprire i rischi.

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Gestione agile
della duration

La gestione attiva della duration del portafoglio da 5 anni negativi a 10 anni positivi consente al fondo di generare rendimenti in diversi contesti di tassi.

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Profilo di
rischio

Western Asset mira a massimizzare il rendimento totale, gestendo al contempo il rischio complessivo del portafoglio (storicamente entro un budget di volatilità annualizzato del 10%).

Ruoli distinti all’interno di un portafoglio 

  • Generare una fonte di rendimento alternativa e non correlata

    La performance non dipende dalla direzione dei tassi d’interesse o da un particolare settore obbligazionario.

  • Elemento di diversificazione

    Un’alternativa all’allocazione con più elevata volatilità, per attenuare la volatilità complessiva e ottimizzare i rendimenti della componente obbligazionaria.

    Un elemento di diversificazione liquido che si inserisce in una serie di “alternative” pure, vista la volatilità più elevata rispetto alla tradizionale componente obbligazionaria ma più bassa rispetto alla componente azionaria.

Il team

Trascrizione del video

  • Sono Amanda Stitt, Direttore degli investimenti e Responsabile del gruppo Fixed Income Product Specialist di Legg Mason. Lavoro a stretto contatto con la nostra società affiliata Western Asset Management che gestisce il Legg Mason Western Asset Macro Opportunities Bond Fund. Western Asset è uno dei gestori obbligazionari globali leader a livello mondiale. Fondata nel 1971, la società è famosa per il suo team di gestione, la sua ricerca proprietaria e il suo approccio orientato alla valutazione dei fondamentali a lungo termine. Il Legg Mason Western Asset Macro Opportunities Bond Fund è un fondo obbligazionario globale indipendente da un benchmark con orientamento macroeconomico che punta a massimizzare i rendimenti totali rispetto a un budget di volatilità. Il fondo è gestito dal Chief Investment Officer Ken Leech e dal gestore di portafoglio Prashant Chandran, con il supporto completo di un team più ampio di professionisti d’investimento, che gestiscono la strategia sin dal suo lancio, a marzo 2012. Riteniamo che questo fondo possa offrire una soluzione per gli investitori alla ricerca di diversificazione; questo obiettivo viene raggiunto generando un rendimento che nel lungo termine può spostarsi autonomamente sui tradizionali mercati azionari ed obbligazionari. Alpha: attraverso una gestione molto attiva del rischio di tasso d’interesse e della volatilità, nonché del rischio di credito, il gestore ha la capacità di generare rendimenti elevati in diversi mercati e contesti economici, compreso quello dei tassi di interesse in aumento. Investire con obiettività: la strategia è studiata per essere flessibile e investe solo nelle migliori idee dei gestori nei mercati obbligazionari globali. Si basa sulle caratteristiche positive di questi investimenti, piuttosto che su una qualsiasi allocazione di benchmark.

    Per raggiungere questi obiettivi, il fondo abbina strategie macroeconomiche tattiche di breve termine con investimenti strategici a più lungo termine. Il portafoglio è costituito da posizioni a medio e lungo termine in crediti sottovalutati, che possono essere rappresentati da obbligazioni societarie investment grade o high yield, mercati emergenti, valute estere o credito strutturato. Un paio di questi investimenti con una strategia di gestione dei tassi di interesse sono volti a ridurre la volatilità in periodi di tensioni, ma anche a generare alfa, quando i mercati di esperienza del manager hanno delle valutazioni distorte. Queste posizioni sui tassi d’interesse, tutte strategie macroeconomiche, possono generare rendimenti sia attraverso posizioni lunghe sulla duration che posizioni corte, e quindi possono generare performance competitive sia quando i tassi di interesse aumentano che quando diminuiscono.

    Il Fondo ha delle fonti di rendimento diversificate e la flessibilità di investire in tutto il mercato obbligazionario globale e ciò ha permesso ai gestori di portafoglio di ottenere rendimenti positivi in diversi contesti di mercato negli ultimi cinque anni. Il fondo si rivolge a quegli investitori che sono alla ricerca di un’esposizione a tutti gli aspetti del comparto obbligazionario, ma che possono essere penalizzati da una diminuzione dei rendimenti obbligazionari e da un aumento del rischio di tasso d’interesse. Può far parte di allocazioni obbligazionarie flessibili globali o alternative e può costituire un elemento di diversificazione e di ottimizzazione dei rendimenti all’interno di un portafoglio più ampio.

    La strategia è attiva ad elevata convinzione con la flessibilità di assumere posizioni che possono essere volatili. Pertanto, è destinata solo agli investitori che hanno tolleranza per la volatilità di breve termine e ricercano rendimenti di lungo termine.

RISCHI DEL FONDO

Obbligazioni: Sussiste il rischio che gli emittenti di obbligazioni detenute dal fondo possano non essere in grado di rimborsare l’investimento o pagare gli interessi dovuti sullo stesso, determinando perdite a carico del fondo. I valori delle obbligazioni risentono della valutazione di mercato del suddetto rischio, nonché di variazioni dei tassi d’interesse e dell’inflazione. Liquidità: In alcuni casi potrebbe essere difficile vendere gli investimenti del fondo a causa di un’insufficiente domanda degli stessi nei mercati; in tal caso il fondo potrebbe non essere in grado di ridurre al minimo la perdita su tali investimenti. Obbligazioni con rating bassi: Il fondo può investire in obbligazioni con rating più basso o prive di rating di qualità analoga, caratterizzate da un livello di rischio più elevato rispetto alle obbligazioni con rating superiori. Investimento in mercati emergenti: Il fondo può investire nei mercati di paesi più piccoli, meno sviluppati e regolamentati nonché più volatili rispetto ai mercati di paesi più sviluppati. Titoli garantiti da attività: La tempistica e l’entità del flusso monetario dai titoli garantiti da attività non sono completamente garantite e potrebbero determinare perdite a carico del fondo. Il fondo potrebbe inoltre trovare difficoltà nel vendere rapidamente questi tipi di investimento. Copertura: Il fondo può utilizzare derivati allo scopo di ridurre il rischio di movimenti dei tassi di cambio tra la moneta degli investimenti da esso detenuti e la propria moneta base (copertura). Le operazioni di copertura possono tuttavia esporre il fondo a rischi aggiuntivi, quali il rischio che la controparte dell’operazione possa non riuscire a effettuare i pagamenti, con conseguenti perdite a carico del fondo. Tassi d’interesse: Le variazioni dei tassi d’interesse possono influire negativamente sul valore del fondo. Derivati: L’investimento in strumenti derivati può comportare per il fondo perdite pari o superiori al capitale investito. L’uso di derivati ​​può anche comportare maggiori oscillazioni del valore del fondo. Controparti del fondo: Il fondo può subire perdite qualora le parti con cui opera non riescano ad adempiere ai propri obblighi finanziari. Operatività del fondo: Il fondo è soggetto al rischio di perdite derivanti dall’inadeguatezza o dall’inefficacia dei propri processi, persone o sistemi interni o di quelli di terze parti, come i responsabili della custodia dei suoi attivi. Commissione annuale di gestione a valere sul capitale: La commissione di gestione annuale del fondo è prelevata dal relativo capitale (anziché dai rendimenti). Questo potrebbe influire negativamente sulla crescita complessiva del Fondo.

INFORMAZIONI IMPORTANTI

Legg Mason IF Brandywine Global Income Optimiser Fund è un comparto (“comparto”) di Legg Mason Funds ICVC (la “Società”), una società di investimento multicomparto a capitale variabile, autorizzata nel Regno Unito dalla Financial Conduct Authority come organismo d’investimento collettivo in valori mobiliari (“OICVM” o Undertaking for Collective Investment in Transferable Securities [UCITS). Il valore degli investimenti e il relativo rendimento possono aumentare o diminuire. Investire in un comparto comporta rischi di investimento, inclusa la possibile perdita del capitale investito. Le performance passate non costituiscono un’indicazione affidabile dei risultati futuri. Un investimento in un comparto non deve rappresentare una parte sostanziale del portafoglio di investimenti di un investitore e potrebbe non essere appropriato per tutti gli investitori. Si richiama l’attenzione degli investitori sui fattori di rischio specifici indicati nel documento contenente le informazioni chiave per gli investitori in una classe di azioni di un fondo (“KIID”) e nel prospetto informativo. Questo materiale non è inteso come riepilogo completo o analisi. Le informazioni e i dati contenuti in questo materiale sono stati ricavati da fonti ritenute affidabili, ma non sono garantiti in alcun modo da Legg Mason Investments (Europe) Limited né da alcuna società o affiliata di Legg Mason, Inc. (collettivamente “Legg Mason”). Non viene rilasciata nessuna dichiarazione in merito alla correttezza delle informazioni successivamente alla data di pubblicazione delle stesse. Non vi è alcuna garanzia o assicurazione che i fondi conseguano i loro obiettivi di investimento. I singoli titoli menzionati sono da intendersi come meri esempi e non sono da considerarsi come un consiglio né vanno intesi come raccomandazione di acquisto o vendita di qualsivoglia investimento o partecipazione. Le opinioni espresse sono soggette a modifica senza preavviso e non tengono conto degli obiettivi d’investimento, delle situazioni finanziarie o delle esigenze particolari degli investitori. Prima di investire, gli investitori devono leggere nella loro interezza il modulo di sottoscrizione della Società, il KIID e il Prospetto per gli investitori nella classe di azioni del fondo (che descrivono integralmente l’obiettivo di investimento e i fattori di rischio). Questi e altri documenti rilevanti possono essere ottenuti gratuitamente in inglese da Legg Mason Investment Funds Limited, 201 Bishopsgate, Londra EC2M 3AB o da www.leggmason.co.uk. Questo materiale non è destinato a persone o ad utilizzi che risultino contrari alle leggi o ai regolamenti locali.

Legg Mason non è responsabile e non si assume alcuna responsabilità per un’ulteriore diffusione di questo materiale. Questo materiale non costituisce un’offerta o una sollecitazione da parte di alcuno in qualsivoglia giurisdizione in cui tali offerte o sollecitazioni non siano legali o in cui il soggetto che effettua tali offerte o sollecitazioni non sia qualificato a farlo o qualora le stesse siano rivolte a qualsivoglia soggetto cui sia illegale indirizzare tali offerte o sollecitazioni. Nel Regno Unito la presente promozione finanziaria è emessa da Legg Mason Investments (Europe) Limited, con sede legale in 201 Bishopsgate, Londra, EC2M 3AB. Società registrata in Inghilterra e Galles, con numero 1732037. Autorizzata e regolamentata dalla UK Financial Conduct Authority. Queste informazioni sono destinate esclusivamente a un utilizzo da parte di clienti professionali, controparti autorizzate o investitori qualificati. Non sono rivolte alla clientela retail né destinate a un utilizzo da parte della stessa.

RISCHI DEL FONDO 

L’obiettivo del fondo non è garantito, e potrebbe non essere raggiunto, il fondo potrebbe subire perdite e potrebbe non essere possibile recuperare l’importo originariamente investito. In base alla sua filosofia di investimento, questo Fondo deve essere considerato come un investimento ad alto rischio. Il fondo è soggetto ai seguenti rischi che sono materialmente rilevanti ma che potrebbero non essere adeguatamente rappresentati dall’indicatore: Obbligazioni: Sussiste il rischio che gli emittenti di obbligazioni detenute dal fondo possano non essere in grado di rimborsare l’investimento o pagare gli interessi dovuti sullo stesso, determinando perdite a carico del fondo. I valori delle obbligazioni risentono della valutazione di mercato del suddetto rischio, nonché di variazioni dei tassi d’interesse e dell’inflazione. Liquidità: In alcuni casi potrebbe essere difficile vendere gli investimenti del fondo a causa di un’insufficiente domanda degli stessi nei mercati; in tal caso il fondo potrebbe non essere in grado di ridurre al minimo la perdita su tali investimenti. Obbligazioni con rating bassi: Il fondo può investire in obbligazioni con rating più basso o prive di rating di qualità analoga, caratterizzate da un livello di rischio più elevato rispetto alle obbligazioni con rating superiori. Investimento in mercati emergenti: Il fondo può investire nei mercati di paesi più piccoli, meno sviluppati e regolamentati nonché più volatili rispetto ai mercati di paesi più sviluppati. Titoli garantiti da attività: La tempistica e l’entità del flusso monetario dai titoli garantiti da attività non sono completamente garantite e potrebbero determinare perdite a carico del fondo. Il fondo potrebbe inoltre trovare difficoltà nel vendere rapidamente questi tipi di investimento. Derivati: L’uso di derivati può comportare maggiori fluttuazioni del valore del fondo e può determinare perdite a carico del fondo in misura uguale o superiore all’importo investito. Copertura: Il fondo può utilizzare derivati allo scopo di ridurre il rischio di movimenti dei tassi di cambio tra la moneta degli investimenti da esso detenuti e la propria moneta base (copertura). Le operazioni di copertura possono tuttavia esporre il fondo a rischi aggiuntivi, quali il rischio che la controparte dell’operazione possa non riuscire a effettuare i pagamenti, con conseguenti perdite a carico del fondo. Tassi d’interesse: Le variazioni dei tassi d’interesse possono influire negativamente sul valore del fondo. In genere, quando i tassi di interesse aumentano, i valori delle obbligazioni diminuiscono. Tassi di offerta interbancari: L’uso degli IBOR (i tassi a cui le banche sono disposte a finanziarsi reciprocamente) sta cambiando e potrebbe influire sul valore del fondo o degli investimenti detenuti dal fondo. La transizione dagli IBOR può avere un impatto sui mercati che fanno affidamento sugli IBOR per determinare i tassi di interesse e può ridurre il valore degli investimenti basati su IBOR. Operatività del fondo: Il fondo è soggetto al rischio di perdita derivante da malfunzionamenti o inadeguatezza di processi, personale o sistemi interni o di terzi, come per esempio quelli responsabili della custodia delle sue attività, in particolare nella misura in cui esso investe in paesi in via di sviluppo. Controparti del fondo: Il fondo può subire perdite qualora le parti con cui opera non riescano ad adempiere ai propri obblighi finanziari. Fare riferimento al documento contenente le informazioni chiave per gli investitori e al Prospetto, che descrivono l’obiettivo completo e i fattori di rischio associati al Fondo.

INFORMAZIONI IMPORTANTI 

Legg Mason Brandywine Global Income Optimiser Fund è un comparto di Legg Mason Global Funds plc (“LMGF plc”), un fondo multicomparto con separazione patrimoniale tra i comparti, costituito società di investimento a capitale variabile di tipo aperto, organizzato come un organismo d’investimento collettivo in valori mobiliari (“OICVM” o Undertaking for Collective Investment in Transferable Securities [UCITS]) ai sensi delle leggi irlandesi in forma di società di capitali a sottoscrizione pubblica in conformità al diritto societario e alla normativa UCITS vigenti in Irlanda. LMGF è autorizzata in Irlanda dalla Banca Centrale d’Irlanda. Il valore degli investimenti e il relativo rendimento possono aumentare o diminuire. Investire in un comparto comporta rischi di investimento, inclusa la possibile perdita del capitale investito. Le performance passate non costituiscono un’indicazione affidabile dei risultati futuri. Un investimento in un comparto non deve rappresentare una parte sostanziale del portafoglio di investimenti di un investitore e potrebbe non essere appropriato per tutti gli investitori. Si richiama l’attenzione degli investitori sui fattori di rischio specifici indicati nel documento informativo contenente le informazioni chiave per gli investitori in una classe di azioni di un fondo (Key Investor Information Document, “KIID”) e nel prospetto di LMGF plc (il “Prospetto”). Non vi è alcuna garanzia o assicurazione che i fondi conseguano i loro obiettivi di investimento. Questo materiale non è inteso come riepilogo completo o analisi. Le informazioni e i dati contenuti in questo materiale sono stati ricavati da fonti ritenute affidabili, ma non sono garantiti in alcun modo da Legg Mason, Inc. né da alcuna affiliata (collettivamente “Legg Mason”). Non viene rilasciata nessuna dichiarazione in merito alla correttezza delle informazioni successivamente alla data di pubblicazione delle stesse. Questo materiale non è destinato a persone o ad utilizzi che risultino contrari alle leggi o ai regolamenti locali. Legg Mason non è responsabile e non si assume alcuna responsabilità per un’ulteriore diffusione di questo materiale. Questo materiale non costituisce un’offerta o una sollecitazione da parte di alcuno in qualsivoglia giurisdizione in cui tali offerte o sollecitazioni non siano legali o in cui il soggetto che effettua tali offerte o sollecitazioni non sia qualificato a farlo o qualora le stesse siano rivolte a qualsivoglia soggetto cui sia illegale indirizzare tali offerte o sollecitazioni. I singoli titoli menzionati sono da intendersi come meri esempi e non sono da considerarsi come un consiglio né vanno intesi come raccomandazione di acquisto o vendita di qualsivoglia investimento o partecipazione. Le opinioni espresse sono soggette a modifica senza preavviso e non tengono conto degli obiettivi d’investimento, delle situazioni finanziarie o delle esigenze particolari degli investitori. Prima di investire, gli investitori devono leggere nella loro interezza il modulo di sottoscrizione di LMGF plc, il KIID e il Prospetto per gli investitori nella classe di azioni del comparto (che descrivono integralmente l’obiettivo di investimento e i fattori di rischio). Questi e altri documenti rilevanti possono essere ottenuti gratuitamente in inglese, francese, tedesco, greco, italiano, norvegese e spagnolo presso la sede legale di LMGF plc a Riverside Two, Sir John Rogerson’s Quay, Grand Canal Dock, Dublino 2, Irlanda, dall’amministratore di LMGF plc, BNY Mellon Fund Services (Ireland) Limited, allo stesso indirizzo o dal sito www.leggmasonglobal.com. In Europa (con l’esclusione di Regno Unito e Svizzera) la presente promozione finanziaria è emessa da Legg Mason Investments (Ireland) Limited, con sede legale in 6th Floor, Building Three, Number One Ballsbridge, 126 Pembroke Road, Ballsbridge, Dublino 4, D04 EP27, Irlanda. Società registrata in Irlanda, con numero 271887. Autorizzata e regolamentata dalla Banca Centrale d’Irlanda. Nel Regno Unito la presente promozione finanziaria è emessa da Legg Mason Investments (Europe) Limited, con sede legale in 201 Bishopsgate, Londra, EC2M 3AB. Società registrata in Inghilterra e Galles, con numero 1732037. Autorizzata e regolamentata dalla UK Financial Conduct Authority. In Svizzera la presente promozione finanziaria è emessa da Legg Mason Investments (Switzerland) GmbH, autorizzata dall’Autorità Federale di Vigilanza sui Mercati Finanziari FINMA. Per gli investitori in Svizzera: Il rappresentante in Svizzera è FIRST INDEPENDENT FUND SERVICES LTD., Klausstrasse 33, 8008 Zurigo, Svizzera, l’agente pagatore in Svizzera è NPB Neue Privat Bank AG, Limmatquai 1, 8024 Zurigo, Svizzera. Le copie dello Statuto, del Prospetto informativo, dei Documenti contenenti informazioni chiave per gli investitori e delle relazioni annuali e semestrali della Società sono disponibili gratuitamente presso il rappresentante in Svizzera. Per gli investitori tedeschi: In particolare, le azioni del Fondo non possono essere distribuite o commercializzate in alcun modo agli investitori retail tedeschi se il Fondo non è ammesso alla distribuzione a questa categoria di investitori da parte dell’Autorità Federale di Vigilanza Finanziaria (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht). Queste informazioni sono destinate esclusivamente a un utilizzo da parte di clienti professionali, controparti autorizzate o investitori qualificati. 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